◎每經(jīng)記者 張斯 王敏杰

　　6月21日凌晨，京東集團(tuán)發(fā)布內(nèi)部信，頒布與沃爾瑪告竣深度計(jì)謀合作，作為此次和議的一部門，沃爾瑪將獲得京東新刊行的1.45億股A類通俗股，約為京東刊行總股本數(shù)的5%，沃爾瑪旗下1號店包孕品牌、網(wǎng)站、APP等所有資產(chǎn)打包并入京東。

　　若按當(dāng)前京東市值爭論(298.5億美元×5%=14.9億美元)，京東接盤1號店僅花了14.9億美元(約合98億元人民幣)，只相當(dāng)于傳聞中400億元人民幣收購價(jià)的四分之一。

　　對此，互聯(lián)網(wǎng)資深人士王利陽對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者默示，當(dāng)當(dāng)?shù)氖兄狄簿?.86億美元，1號店的市場影響力越來越小，僅與前者相當(dāng)。所以，京東100億元收購1號店，則是看中沃爾瑪背后的“附加值”。京東需要線下實(shí)體，更需要在3C家電品類之外追求沖破。

　　為何拉沃爾瑪入伙?

　　發(fā)力O2O是京東在上市之后賜與投資者的承諾。

　　在成長速度和短期盈利方面，投資人顯然更注重成長速度。而京東之所以或許在美國納斯達(dá)克上市，很大水平上被當(dāng)作是“中國的亞馬遜”。

　　京東從上市之初起，便將重心投入到了京東抵家O2O等營業(yè)中，其O2O營業(yè)一度由京東集團(tuán)CEO劉強(qiáng)東帶隊(duì)，可見該營業(yè)在京東集團(tuán)營業(yè)大國界中的地位。

　　“京東的O2O營業(yè)將首要集中在商超，而并不是傳統(tǒng)起身的電子產(chǎn)物。”在上市當(dāng)日，劉強(qiáng)東曾默示，京東的O2O營業(yè)將首要集中在油鹽醬醋、韭菜白菜等中低價(jià)生鮮上面。哄騙京東模式，把貨先運(yùn)到倉庫去，最后送貨至買家處，毛利是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及籠蓋物流成本的。

　　事實(shí)上，京東上市后，先后結(jié)構(gòu)了汽配、醫(yī)藥以及三線以下城市的O2O市場。隨后京東43億元投資了永輝超市，數(shù)萬萬元計(jì)謀投資天天果園。業(yè)內(nèi)助士認(rèn)為，從今朝狀況看，日用快消、生鮮兩大類目，自營+平臺，京東都在積極進(jìn)行中，為其供給鏈上追求整合，自建京東抵家、京東超市，是在O2O、B2C渠道搭建長進(jìn)行互補(bǔ)。

　　那么，為什么京東忽然花大代價(jià)與沃爾瑪及其一號店合作呢?王利陽認(rèn)為，騰訊對京東在互聯(lián)網(wǎng)流量的支撐已經(jīng)到了瓶頸期，接下來的電商成長都是想門徑落地，京東相對貧乏線下資源，所以京東需要有更多的線下合作伙伴，之前選擇永輝與而今選擇沃爾瑪是日常的，都將這些大型線下連鎖作為京東流量落地的承載體。

　　“現(xiàn)實(shí)上，京東此前規(guī)劃過與超市的計(jì)謀合作方案，但以今朝來看，只有真正創(chuàng)設(shè)股權(quán)關(guān)系，才能讓超市樂意與京東合作。”王利陽認(rèn)為，外部情況改變之快容不得京東慢慢結(jié)構(gòu)。

　　值得留意的是，京東的敵手阿里對其更是步步緊逼�？蜌q7月，阿里旗下的天貓超市就在首都豪擲10億元與京東爭搶市場，被業(yè)界視為阿里正式阻擊京東打響的第一槍。

　　而另一方面，從京東近期的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)或許看到，迫使京東加鼎力度投入O2O等營業(yè)的原因，也來自立營營業(yè)3C市場的放緩。3C家電是曩昔這些年中國電商增加最快的細(xì)分市場之一，但該市場已經(jīng)起頭放緩。

　　本就未奪下O2O市場的京東正在履歷競爭加倍激烈的市場情況，此刻對于京東而言，搶占市場份額與爭奪時候變得同樣主要。

　　“單從價(jià)錢闡明，而今的1號店不值這么多錢。”王利陽默示，1號店整合一向也不順?biāo)�，而外部市場情況也加倍集中化，跟著天貓、京東增強(qiáng)在商超范疇的投入力度，1號店已經(jīng)沒有優(yōu)勢，所以沃爾瑪在全球零售層面的強(qiáng)勢地位，以及將來的計(jì)謀共同才是京東真正想要的。

　　沃爾瑪“甩了負(fù)擔(dān)”?

　　作為此次和議的一部門，除去沃爾瑪將獲得京東5%的股權(quán)外，京東將擁有1號商城首要資產(chǎn)，包孕“1號店”的品牌、網(wǎng)站、APP。此后，沃爾瑪將繼續(xù)經(jīng)營1號店自營營業(yè)，并入駐1號商城。此外，“1號店”將繼續(xù)連結(jié)其品牌名稱和市場定位，而且京東和沃爾瑪將聯(lián)袂撐持“1號店”以增強(qiáng)其品牌影響力和營業(yè)增加。同時，沃爾瑪旗下的山姆會員商鋪還將在京東平臺上開設(shè)官方旗艦店。“京東物流倉儲系統(tǒng)當(dāng)日達(dá)/次日達(dá)商品配送辦事已籠蓋全國6億用戶，山姆會員商鋪將利用京東的倉配一體化物流辦事，從而或許在中國更大規(guī)模地推廣其高品質(zhì)進(jìn)口商品，并為其顧客供給全中國最高效的商品配送辦事。”沃爾瑪方面如許默示。

　　此外，沃爾瑪在中國的實(shí)體門店將接入京東集團(tuán)投資的中國最大的眾包物流平臺“達(dá)達(dá)”和O2O電商平臺“京東抵家”，并成為其重點(diǎn)合作伙伴。

　　工業(yè)時評人張書樂認(rèn)為，在創(chuàng)始人分開后，1號店早已成為電商范疇一個曩昔式的詞匯。“客歲沃爾瑪全資收購，培養(yǎng)的所謂‘網(wǎng)上沃爾瑪’，其實(shí)無論是在市場份額照舊產(chǎn)物不同化上都沒有亮點(diǎn)，價(jià)錢上也不具備競爭力。”

　　“(沃爾瑪)接辦1號店今后，1號店的業(yè)績應(yīng)該照舊不錯的，1號店原本就有不少原沃爾瑪跳槽曩昔的經(jīng)管者，想連結(jié)文化自力是不太可能的，用實(shí)體連鎖思維經(jīng)營經(jīng)管一家電子商務(wù)公司不免沒有問題，只是彼此的業(yè)績沒有因收購而影響，但也并沒有闡揚(yáng)出‘化學(xué)感化’。”對于沃爾瑪收購1號店后兩邊的狀況，一位前沃爾瑪本錢員工向記者默示。還有概念指出，1號店未對沃爾瑪?shù)碾娰Q(mào)易務(wù)做出太多進(jìn)獻(xiàn)，卻損耗了不少成本。

　　“今天來看(沃爾瑪和京東的合作)是換股，這近似于華潤和樂購此前的做法，因?yàn)槌蕴澇掷m(xù)燒錢，Tesco(特易購)甩了個負(fù)擔(dān)。在此次收購中，沃爾瑪?shù)?號店也是吃虧。”早前在外資零售巨頭任職高管的行業(yè)資深專家丁利國告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，對于傳統(tǒng)零售企業(yè)，尤其是外資零售來講，中國的電商“弄法”有些紛歧樣，過程立異燒錢買流量，而自己B2C平臺并不賺錢。“從這個角度來看，沃爾瑪?shù)拇_是在甩負(fù)擔(dān)。在B2C范疇，京東已經(jīng)桂林一枝，還有蘇寧以及其他各類專業(yè)網(wǎng)站，很顯然，沃爾瑪不肯再巨資投入冒這個風(fēng)險(xiǎn)。甩掉負(fù)擔(dān)后拿了京東5%的股權(quán)。”

　　“甩掉”1號店后沃爾瑪也獲得了不少資源，但對沃爾瑪來說是否合算?

　　針對持有京東股權(quán)來說，闡明人士認(rèn)為這一點(diǎn)算得上劃算。“京東股價(jià)已經(jīng)處于汗青低點(diǎn)，只要將來上漲，沃爾瑪?shù)某止删湍茉鲋怠?rdquo;在他看來，在實(shí)體門店方面，沃爾瑪還或許哄騙京東的物流配送，為本身帶來客流量。

　　但丁利國默示，從另一個角度來看，沃爾瑪在必然水平上也落空了成長跨境電商的一個大籌碼。“沃爾瑪此前完全有機(jī)會把1號店做成中國最大的跨境電商平臺。1號店有電商基因和相當(dāng)?shù)牧髁浚�沃爾瑪有全球供給鏈，這是沒有一家或許比擬的。”他指出，對于沃爾瑪來說，成長跨境電商要有中國的電商基因，但近似1號店如許的平臺后續(xù)難再尋得，盡管本年其已推出跨境電商辦事“全球e購”，但依靠自建的平臺打造已幾無可能。“很遺憾，沃爾瑪最后做了如許一個計(jì)劃。”

　　一位不肯簽字的行業(yè)人士認(rèn)為，盡管在官方說法上，今朝1號店照舊由沃爾瑪經(jīng)營，但久遠(yuǎn)來看可能性不大。“將來沃爾瑪?shù)膱F(tuán)隊(duì)必然會撤出。已經(jīng)給了京東，后者的團(tuán)隊(duì)將來就會接管。在京東占5%的股權(quán)，它也沒有什么講話權(quán)了。”

　　計(jì)謀結(jié)構(gòu)尚待檢討

　　在不少業(yè)界人士看來，京東要繼續(xù)成長，3C之外的日用快消、生鮮等品類是其需要繼續(xù)拓展的。

　　漢森供給鏈總裁、中國電商協(xié)會物流專家黃剛認(rèn)為，在全品類計(jì)謀中，京東需要拿下百貨大品類。百貨是1號店的優(yōu)勢，恰恰是京東急缺的。別的，京東雄居首都，華東市場其實(shí)是京東亟需鞏固的市場，剛好1號店在華東地域深耕多年。

　　在業(yè)界看來，從電商成長的路徑來看，今朝顯然到了一個階段：線上亟需線下實(shí)體彌補(bǔ)短板。以生鮮營業(yè)為例，盡管京東成立了本身的響應(yīng)事業(yè)部，但比擬沃爾瑪?shù)牟少徑?jīng)驗(yàn)、供給鏈資源等，仿照存在不小差距。

　　不外，在張書樂看來，此前蘇寧和天貓的二次合體，尚能從曩昔的物流上說事、也能從商品的個性化定制上找出話題點(diǎn)，而京東+1號店的合作，帶來的成效似乎并沒那么大。尤其是在京東已經(jīng)全品類化的狀況下，1號店特色并不光鮮的“超市”賣點(diǎn)，未必或許成為京東3C賣點(diǎn)之外的第二個消費(fèi)刺激點(diǎn)。

　　丁利國也告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，京東的合作方沃爾瑪?shù)拇_擁有壯大的供給鏈以及經(jīng)管能力，但將來這些資源可否分享給京東還難以確定。在他看來，對于電商企業(yè)來說，在進(jìn)行線上線下經(jīng)管系統(tǒng)打通時，從一個主體的角度來看已經(jīng)很艱巨，而今朝對京東和沃爾瑪這兩個主體來講，O2O的協(xié)同結(jié)構(gòu)相對有些艱巨。

　　在整體電商增加放緩的狀況下，京東寄但愿過程O2O營業(yè)完成轉(zhuǎn)型。業(yè)內(nèi)闡明認(rèn)為，此次合作的益處在于，借助沃爾瑪全球供給鏈優(yōu)勢、采購優(yōu)勢和門店優(yōu)勢，京東一方面或許在跨境電商、社區(qū)O2O等營業(yè)范圍進(jìn)行更大的經(jīng)營，另一方面或許與阿里+蘇寧的線上線下形成對沖。

　　“京東以收購1號店的形式引入沃爾瑪，對行業(yè)款式的影響或沒有業(yè)界等候的高。”王利陽認(rèn)為，京東這一步計(jì)謀結(jié)構(gòu)沒問題，但最終的現(xiàn)實(shí)合作還需要進(jìn)一步調(diào)查，究竟沃爾瑪難以消化的1號店在京東手上若何闡揚(yáng)最大價(jià)值，是值得京東思慮的問題。