騰訊科技訊 北京時(shí)間5月9日晚間消息，京東商城(Nasdaq:JD)今日發(fā)布了2016財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。凈營(yíng)收為540億元人民幣(約84億美元)，同比增長(zhǎng)47.3%。歸屬于普通股股東的凈虧損人民幣9.098億元(約合1.411億美元)，而上年同期為人民幣7.102億元�；�于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，歸屬于普通股股東的凈虧損人民幣2.054億元(約合3190萬(wàn)美元)，而上年同期為人民幣2.056億元。

　　

 

　　財(cái)報(bào)發(fā)布后，京東集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官劉強(qiáng)東、首席財(cái)務(wù)官黃宣德以及京東商城首席執(zhí)行官沈浩瑜出席了隨后舉行的分析師電話會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)并回答分析師提問(wèn)。

　　以下是分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：

　　美國(guó)銀行-美林分析師：我看到你們的平均每訂單金額實(shí)際上同比有所增長(zhǎng)，這是什么原因?是因?yàn)殡娮赢a(chǎn)品或者百貨商品的客單價(jià)上升了嗎?還是說(shuō)用戶平均每訂單購(gòu)買的商品更多了?

　　黃宣德：這主要我們收縮手機(jī)充值業(yè)務(wù)的規(guī)模有關(guān)，手機(jī)充值業(yè)務(wù)的訂單金額平均較小，實(shí)際上歲這項(xiàng)業(yè)務(wù)的收縮對(duì)公司的交易總額產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性的影響，進(jìn)而對(duì)公司的客單價(jià)也產(chǎn)生了顯著的影響

　　匯豐銀行分析師：可否介紹一下京東第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的交易總額在第一季度的變化，以及與騰訊的合作對(duì)其的影響等?

　　黃宣德：騰訊入口給京東帶來(lái)的流量在過(guò)去三個(gè)季度的增長(zhǎng)已經(jīng)開始減速，過(guò)去三個(gè)季度，每個(gè)季度的平均降幅大約是20%以上，這實(shí)際上表示騰訊流量對(duì)京東業(yè)務(wù)的增量貢獻(xiàn)的最大化水平，這一點(diǎn)我們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)季度已經(jīng)強(qiáng)調(diào)過(guò)了。如果說(shuō)必須給出一個(gè)具體數(shù)據(jù)的話，那么可以參考前兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)，也就是20%左右。

　　另外兩個(gè)因素的話，一是虛擬物品的銷售，這項(xiàng)業(yè)務(wù)我們戰(zhàn)略收縮，其銷售額占公司整體交易額的比例有顯著的下降，這對(duì)公司的增長(zhǎng)率也產(chǎn)生了影響，舉例來(lái)說(shuō)，如果拿出去年交易總額的3%的部分，除去虛擬物品銷售額的變化這個(gè)因素，今年這部分對(duì)交易總額增長(zhǎng)率造成的負(fù)面影響就有將近6%。

　　這也是第一季度增長(zhǎng)速度減緩的原因，因?yàn)樘摂M物品這個(gè)品類不但沒(méi)有出現(xiàn)增長(zhǎng)，而且有所下滑。

　　最后對(duì)于反刷單舉措的影響，我們很難進(jìn)行量化，這方面一開始就很難計(jì)算，現(xiàn)在我們又實(shí)施了一些更嚴(yán)格的懲罰措施和降級(jí)機(jī)制，會(huì)對(duì)商戶也產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，這一部分的影響也很難量化。

　　瑞銀分析師：你們?nèi)绾慰创�公京東自營(yíng)業(yè)務(wù)和第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)各自占比在未來(lái)的變化?你們?nèi)绾卧诒ＷC商品和服務(wù)質(zhì)量與為消費(fèi)者增加更多購(gòu)物選擇之間取得平衡?

　　黃宣德：我們會(huì)繼續(xù)促進(jìn)第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，表面看來(lái)，這項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)速度可能略慢，但這主要是因?yàn)槿ツ晁�增長(zhǎng)過(guò)快，我覺(jué)得未來(lái)它的同比增長(zhǎng)速度將略低于現(xiàn)在的增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　話雖如此，第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)仍將保持比京東自營(yíng)業(yè)務(wù)更快的增速，盡管自營(yíng)業(yè)務(wù)的增速也非常強(qiáng)勁并將保持下去。

　　沈浩瑜：第一季度第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)交易總額增速有所放緩，但仍然超過(guò)京東自營(yíng)B2C業(yè)務(wù)的增速，我們預(yù)計(jì)未來(lái)京東第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)交易總額在未來(lái)仍然會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)。

　　劉強(qiáng)東：基本上，在過(guò)去三四年，每個(gè)季度京東增速都是行業(yè)平均增速的兩倍，京東這個(gè)季度仍然保持這種兩倍左右的增速，也就是說(shuō)，跟行業(yè)整體相比，京東增長(zhǎng)速度并未出現(xiàn)下降。

　　德意志銀行分析師：可否談一下你們的電子產(chǎn)品品類的銷售趨勢(shì)，尤其是智能手機(jī)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)情況?你們對(duì)這個(gè)品類在全年的表現(xiàn)預(yù)期是什么?

　　沈浩瑜：對(duì)于智能手機(jī)、電腦、平板電腦等消費(fèi)電子產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素確實(shí)帶來(lái)了一些不利影響，但京東是這個(gè)品類的領(lǐng)先零售商，并且繼續(xù)從所有零售渠道那里爭(zhēng)搶市場(chǎng)份額。

　　第一季度，京東整個(gè)電子產(chǎn)品品類的銷售增長(zhǎng)都十分強(qiáng)勁，包括智能手機(jī)、電腦、平板電腦等產(chǎn)品，目前京東仍是最大的電子產(chǎn)品零售商，而且市場(chǎng)份額在不斷增加，雖然增速放緩并且對(duì)京東整體增長(zhǎng)速度有所拉低，但其仍然超過(guò)行業(yè)平均增速。

　　高盛集團(tuán)分析師：我的問(wèn)題是關(guān)于京東的新業(yè)務(wù)的，這部分在第一季度虧損了大約6億，我知道虧損主要來(lái)自與京東金融和京東到家，但你們也首次提到一些新的技術(shù)比如云計(jì)算和智能設(shè)備等方面投入以及海外業(yè)務(wù)，那么今年你們預(yù)計(jì)這方面產(chǎn)生的虧損將會(huì)有多少?上個(gè)季度你們預(yù)計(jì)2016年公司新業(yè)務(wù)的虧損相比去年的話絕對(duì)數(shù)額不會(huì)出現(xiàn)太大增長(zhǎng)，那么可否介紹一下這方面今年的計(jì)劃?目前京東金融和京東到家之外的新業(yè)務(wù)的規(guī)模有多大?

　　劉強(qiáng)東：從絕對(duì)值看，今年的技術(shù)投入與去年相比肯定有大幅增加，但占公司的凈收入比例基本上變化不會(huì)很大。

　　黃宣德：是的今年技術(shù)投入占公司營(yíng)收中的比例會(huì)保持與去年相同的水平，這個(gè)占比數(shù)據(jù)非常小。海外業(yè)務(wù)方面，我們之前也提過(guò)，海外業(yè)務(wù)京東目前只在印度尼西亞建立了一家合資公司。

　　86 Research分析師：我的問(wèn)題與京東第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略有關(guān)的，你們對(duì)這部分業(yè)務(wù)的新戰(zhàn)略是什么?我們看到目前有很多品牌入駐京東商城開旗艦店。

　　另外，能否介紹一下今年京東對(duì)“6-18”周年店慶的計(jì)劃和準(zhǔn)備?

　　沈浩瑜：對(duì)于第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)，我們并沒(méi)有什么新的戰(zhàn)略，我們的戰(zhàn)略與以前一樣，就是添加第三方商戶以便給用戶盡可能多的產(chǎn)品選擇。目前京東第三方平臺(tái)正好有大約10萬(wàn)商家，預(yù)計(jì)這個(gè)數(shù)字不會(huì)增加太多，因?yàn)槲覀兿嘈潘麄円呀?jīng)完全可以為滿足用戶的產(chǎn)品需要，我們不希望京東第三平臺(tái)變得擁擠，希望現(xiàn)有的商家都可以盈利。

　　我們繼續(xù)在向商家增加更多的物流服務(wù)，不管是最后一公里的遞送服務(wù)還是倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù);我們會(huì)繼續(xù)壯大第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)，京東許多非電子產(chǎn)品的品類發(fā)展都是靠第三方商家的推動(dòng)。

　　至于“6-18”店慶活動(dòng)，我們將與許多大的品牌和商家聯(lián)合推出促銷活動(dòng)，回報(bào)用戶。這次店慶促銷活動(dòng)我們會(huì)投入很多資源去支持，促銷活動(dòng)將涉及所有產(chǎn)品類別，不管是自營(yíng)業(yè)務(wù)的消費(fèi)電子產(chǎn)品，還是第三方平臺(tái)的家居或服裝產(chǎn)品。

　　黃宣德：我來(lái)補(bǔ)充一點(diǎn)，公司在進(jìn)行“反刷單”行動(dòng)的過(guò)程中注意到，大型商戶是從這樣的行動(dòng)中受益的。如果你看我們3月到4月份的銷售數(shù)據(jù)，大型商戶的銷售增長(zhǎng)速度超出了平均水平，這并不是說(shuō)小型商戶沒(méi)有受益于這種活動(dòng)，只是大型商戶受益更多。

　　派杰分析師：你們談到預(yù)計(jì)交易總額的增長(zhǎng)將會(huì)放緩，但又說(shuō)公司在整個(gè)電子商務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額在增加，那么預(yù)計(jì)未來(lái)京東將繼續(xù)在增長(zhǎng)放緩的情況下獲取更多的電商市場(chǎng)份額嗎?

　　黃宣德：剛才我們也提到了，在過(guò)去幾年，每個(gè)季度京東交易總額增速都是行業(yè)平均增速的兩倍，這仍然是我們?cè)谖磥?lái)追求的目標(biāo)，依靠我們優(yōu)質(zhì)的購(gòu)物體驗(yàn)和強(qiáng)大的用戶黏性。但是要建立模型預(yù)計(jì)未來(lái)今年的情況則非常困難，因?yàn)檫@還部分取決于中國(guó)整體的消費(fèi)增長(zhǎng)以及整個(gè)電子商務(wù)行業(yè)的增長(zhǎng)。

　　劉強(qiáng)東：不管怎么說(shuō)，我們認(rèn)為接下來(lái)幾年京東交易總額增速肯定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)的平均增速。

　　SunTrust分析師：首先，可否介紹一下公司在爭(zhēng)取大的品牌和零售商戶方面面臨的競(jìng)爭(zhēng)局面有何變化?

　　第二，今年第一季度，天氣等因素給公司產(chǎn)品銷售帶來(lái)了哪些影響?

　　黃宣德：我們面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)一直都非常激烈，過(guò)去京東承受著線下的競(jìng)爭(zhēng)壓力，現(xiàn)在有繼續(xù)接受線上對(duì)手激烈的競(jìng)爭(zhēng)。目前我們看到的電子商業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)并沒(méi)有出現(xiàn)太大變化。

　　至于第一季度有哪些其他因素給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)影響，我們已經(jīng)盡力為大家解釋了我們認(rèn)為有造成顯著影響的因素，但有些其他因素實(shí)在很難進(jìn)行量化，比如說(shuō)天氣。

　　麥格理資本分析師：今年第一季度，公司的履約成本對(duì)交易總額占比以及每訂單履約成本都出現(xiàn)了上升，請(qǐng)問(wèn)原因是什么?主要是由O2O業(yè)務(wù)造成的嗎?如果是這樣，那么未來(lái)公司的履約成本會(huì)有何變化?

　　關(guān)于農(nóng)村地區(qū)的履約成本，阿里巴巴之前宣布淘寶農(nóng)村服務(wù)站已經(jīng)達(dá)到1.4萬(wàn)個(gè)，你們?nèi)绾慰创�與阿里巴巴在農(nóng)村市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)?你們?cè)趯?duì)三到六線城市以及農(nóng)村地區(qū)的擴(kuò)展的戰(zhàn)略是什么?

　　另外，關(guān)于第一季度的運(yùn)營(yíng)虧損，你們提到京東到家、京東金融等新業(yè)務(wù)的虧損達(dá)到6億元人民幣，其中虧損最大的是哪項(xiàng)業(yè)務(wù)?我們應(yīng)該如何看待京東到家業(yè)務(wù)在未來(lái)的虧損情況?

　　黃宣德：履約成本的增長(zhǎng)，主要與公司在三到六線線城市和農(nóng)村地區(qū)的擴(kuò)展和投資有關(guān)，與一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣，我們也招聘了一些農(nóng)村的村級(jí)代表，這帶來(lái)了履約成本的上升，另外一個(gè)比較重要的因素是可消費(fèi)商品品類的增長(zhǎng)，這些品類的客單價(jià)比較低，這也對(duì)公司的履約成本占比帶來(lái)了非常重要的影響。我們之前也提到，京東目前仍在對(duì)如何提升這個(gè)品類的用戶客單價(jià)進(jìn)行評(píng)估。

　　至于新業(yè)務(wù)造成的人民幣6億元虧損，運(yùn)營(yíng)虧損規(guī)模最大的肯定是京東金融，其次是O2O業(yè)務(wù)，其他的新業(yè)務(wù)對(duì)京東整體業(yè)務(wù)的影響在目前這個(gè)階段還非常小。下個(gè)季度的話，達(dá)達(dá)與京東到家的合并的影響我們還在進(jìn)行評(píng)估中，最有可能的情況是這項(xiàng)業(yè)務(wù)被拆出財(cái)報(bào)，但是按照普通股數(shù)目的計(jì)算的話，京東仍然是雙方合并以后成立的新公司的最大普通股股東，達(dá)達(dá)的股東大部分都是優(yōu)先股股東，所以，從虧損分配的角度來(lái)看，新公司的虧損大部分仍會(huì)算在京東身上，所以我們需要給合并后的新實(shí)體一定的時(shí)間進(jìn)行預(yù)算的制定，以便給股東們更多的信息。

　　劉強(qiáng)東：其實(shí)我們過(guò)去多少年，公司管理層內(nèi)部在看待履約成本這個(gè)問(wèn)題時(shí)，主要是看每單的絕對(duì)值，而不是看比例，因?yàn)楸壤�受客單價(jià)的影響非常大。過(guò)去很多年，京東每單履約成本的絕對(duì)數(shù)值一直在下降，即便是我們最近兩年大規(guī)模擴(kuò)充低線城市和農(nóng)村市場(chǎng)，其實(shí)京東每單履約費(fèi)用仍然在下降。

　　沈浩瑜：我們一直都非常關(guān)注客單價(jià)的問(wèn)題，隨著我們推出更多的百貨和可消費(fèi)產(chǎn)品，客單價(jià)出現(xiàn)下降的壓力，但是我們?cè)趪L試一些舉措來(lái)保持客單價(jià)的水平，比如提升免郵費(fèi)的訂單價(jià)格門檻等，這方面已經(jīng)進(jìn)行了一個(gè)月，目前看到的是我們想要看到的效果。

　　競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手目前建立了1.4萬(wàn)個(gè)農(nóng)村服務(wù)站，但是京東則采用不同的市場(chǎng)策略，我們?cè)谵r(nóng)村招聘推廣員對(duì)京東進(jìn)行推廣，根據(jù)最新數(shù)據(jù)，京東在全國(guó)農(nóng)村地區(qū)的推廣員數(shù)量達(dá)到20萬(wàn)，覆蓋20萬(wàn)個(gè)農(nóng)村。農(nóng)村市場(chǎng)給京東交易總額帶來(lái)了很大貢獻(xiàn)，我們會(huì)繼續(xù)積極推進(jìn)在農(nóng)村地區(qū)的發(fā)展。

　　摩根大通分析師：我的問(wèn)題與毛利率有關(guān)，請(qǐng)問(wèn)增長(zhǎng)率最快的品類比如京東自營(yíng)的食品飲料等的毛利率是多少?請(qǐng)介紹一下京東自營(yíng)的增長(zhǎng)最快的前三大品類的毛利潤(rùn)率的情況。

　　對(duì)于你們針對(duì)第三方商家開展的“反刷單”行動(dòng)，對(duì)于公司的交易總額可能會(huì)帶來(lái)多大影響?受刷單影響最大的品類是哪些?

　　黃宣德：毛利率方面，京東自營(yíng)業(yè)務(wù)所有主要產(chǎn)品品類的毛利率都有所增長(zhǎng)，但可能并沒(méi)有提高這些品類的訂單量，因?yàn)楦鶕?jù)每季度的促銷計(jì)劃這些數(shù)據(jù)都會(huì)有所不同。單是，相比去年同一季度，京東自營(yíng)業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品品類的表現(xiàn)均有所改善。

　　摩根士丹利分析師：能否透露有關(guān)京東金融業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)?對(duì)于京東金融業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，很明顯最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可能很快就要上市了，那么請(qǐng)問(wèn)京東金融打算何時(shí)進(jìn)行IPO?

　　履約成本方面，你們提到了可消費(fèi)商品的影響，京東會(huì)不會(huì)建立類似天貓超市的線上超市模式?

　　黃宣德：首先，京東金融目前還沒(méi)有上市時(shí)間表，現(xiàn)在談?wù)撨@個(gè)還為時(shí)尚早，我們?nèi)蕴幵趧?chuàng)建相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施的階段。

　　至于京東金融的交易量以及對(duì)公司交易總額的貢獻(xiàn)，第一季度，京東金融低于10%的貸款，消費(fèi)者都是在第一個(gè)月就還清了，這項(xiàng)服務(wù)很像信用卡的服務(wù)，所以對(duì)交易總額的影響非常小。

　　我們之前就說(shuō)過(guò)，我們打造京東金融不僅是為了發(fā)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)，電子商務(wù)肯定會(huì)受益于這項(xiàng)業(yè)務(wù)，但我們最終目的是創(chuàng)建一家可以充分利用京東的大數(shù)據(jù)和風(fēng)險(xiǎn)管理模式的金融技術(shù)公司，以便我們就能從這項(xiàng)技術(shù)中變現(xiàn)，現(xiàn)在京東金融主要是京東自己在做投資，希望我們可以在不遠(yuǎn)的將來(lái)與大家分享在不影響進(jìn)度資產(chǎn)負(fù)債表的情況下對(duì)京東金融技術(shù)進(jìn)行變現(xiàn)途徑。

　　黃宣德：對(duì)于可消費(fèi)商品，或者說(shuō)快速消費(fèi)品行業(yè)，這是我們非常重要的業(yè)務(wù)，我們已經(jīng)有比較大的規(guī)模，在過(guò)去幾個(gè)季度增長(zhǎng)非�？�，這個(gè)品類非常適合自營(yíng)模式，因?yàn)槲锪鞣浅Ｖ匾�，我們已�?jīng)與很多快消品牌進(jìn)行合作，已經(jīng)是很多品牌在中國(guó)最大的線上零售渠道，我們還會(huì)在這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行一些新的嘗試。而且，我們已經(jīng)有一個(gè)“京東超市”的品牌，并且從去年第四季度開始對(duì)這個(gè)子品牌進(jìn)行推廣。

　　中金分析師：我注意到京東毛利潤(rùn)增長(zhǎng)快速，第一季度增速達(dá)到70%，那么未來(lái)你們會(huì)專注于改善毛利潤(rùn)而不是交易總額的增長(zhǎng)嗎?今年以及未來(lái)幾年的公司運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率趨勢(shì)會(huì)是如何?

　　第二，我記得你們之前提到京東商城業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)幾個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，這種趨勢(shì)還會(huì)繼續(xù)下去嗎?今年你們會(huì)不會(huì)改善京東商城的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率?

　　黃宣德：我之前曾談到過(guò)如何實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)與盈利的平衡。我們會(huì)繼續(xù)努力尋求增長(zhǎng)，但將來(lái)會(huì)是在追求利潤(rùn)率的前提下尋求增長(zhǎng)。增長(zhǎng)對(duì)我們來(lái)說(shuō)十分重要，我們的四項(xiàng)KPI有兩項(xiàng)仍然是追求營(yíng)收的增長(zhǎng)，今年我們也加入了利潤(rùn)率這一項(xiàng)。

　　運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率方面，我們?cè)谶^(guò)去幾個(gè)季度多次強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)京東商城的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率會(huì)繼續(xù)得到改善，今年預(yù)計(jì)剩余時(shí)間這運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率會(huì)持續(xù)提高。盡管每個(gè)季度可能有所波動(dòng)，但總體趨勢(shì)肯定是會(huì)出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)的。

　　劉強(qiáng)東：關(guān)于增長(zhǎng)和盈利問(wèn)題，這一點(diǎn)，管理層從未改變過(guò)基本的策略。現(xiàn)在，整個(gè)消費(fèi)市場(chǎng)非常疲軟，大家如果看帶電產(chǎn)品品類的數(shù)據(jù)，電腦同比呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而主要手機(jī)品牌銷量，不管是蘋果還是三星手機(jī)，增速也都在下降，家用電器方面，像格力、海爾之類的大型家電廠商的同比增速都在下降。

　　在這種情況下，我們認(rèn)為如果單純維持像過(guò)去那樣的增長(zhǎng)速度的話，公司會(huì)付出很大的代價(jià)，這種做法與股東利益最大化也是不相符的。

　　其實(shí)，包括服裝在內(nèi)，大家會(huì)看到中國(guó)知名服裝品牌，包括全球主要的快時(shí)尚服裝品牌，最近幾個(gè)季度的增速都在大幅下降，甚至是負(fù)增長(zhǎng)。昨天，寶潔也公布了第一季度業(yè)績(jī)數(shù)字，我們看到即便它是一個(gè)快速消費(fèi)品牌，但銷售數(shù)字同比也出現(xiàn)下滑。

　　野村證券分析師：首先，第一季度快速消費(fèi)品在交易總額的占比貢獻(xiàn)是多少，你們?nèi)绾慰创�與天貓超市之間的競(jìng)爭(zhēng)。

　　第二，能否透露一下公司服務(wù)業(yè)務(wù)收入情況，請(qǐng)按照營(yíng)銷收入和傭金收入各自的情況介紹一下，你們?nèi)绾慰创�這兩方面的增長(zhǎng)?

　　黃宣德：我們不披露每個(gè)產(chǎn)品品類的交易總額占比，但我可以告訴你的，快速消費(fèi)品是第二大產(chǎn)品品類，僅次于服裝和鞋帽。

　　沈浩瑜：快消增長(zhǎng)非�？欤瑒偛盼覀円蔡岬搅�，這個(gè)產(chǎn)品非常適合自營(yíng)模式。

　　黃宣德：至于第二個(gè)問(wèn)題，傭金是京東服務(wù)業(yè)務(wù)的最主要收入來(lái)源，其次是廣告收入，第三大收入來(lái)源是京東向第三方商家提供的物流服務(wù)，此外我們還有非常小的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，但是目前貢獻(xiàn)還非常小。

　　天灝資本分析師：過(guò)去12個(gè)月，京東用戶數(shù)量增長(zhǎng)迅速，請(qǐng)問(wèn)在這些用戶當(dāng)中，有多少是重復(fù)購(gòu)買用戶?在每個(gè)季度的平均訂單量中，有多少是由重復(fù)購(gòu)買用戶貢獻(xiàn)的?這些數(shù)據(jù)在一年前的情況是怎樣的?

　　第二，關(guān)于免郵費(fèi)訂單金額的上漲，這好像不是你們第一次提升，我想知道你們上次上調(diào)免郵價(jià)格的結(jié)果是什么?這次提升預(yù)計(jì)效果又會(huì)是什么?

　　沈浩瑜：我們只公布過(guò)去12個(gè)月的活躍用戶數(shù)量，不披露其他的用戶數(shù)據(jù)，比如有多少是新用戶，有多少是重復(fù)購(gòu)買。我們?cè)诹糇∮脩舴矫鏉摿�巨大，而且新用戶和老用戶之間存在著很好的平衡。

　　如果你看我們以前幾年獲得的用戶的數(shù)據(jù)，我們看到留存率非常高，他們會(huì)購(gòu)買更多品類的產(chǎn)品，并且花更多的錢。

　　免郵費(fèi)金額提升的問(wèn)題，我們確實(shí)已經(jīng)上調(diào)了好幾次，我們?cè)u(píng)估的效果是確實(shí)可以緩解公司客單價(jià)下降的壓力，另外一方面，我們也看到用戶更愿意為服務(wù)付費(fèi)，為更快速便捷的快遞服務(wù)付費(fèi)，可以透露的是，郵費(fèi)已經(jīng)是我們收入的顯著一部分。(木語(yǔ))