摘要：凈營(yíng)收達(dá)1.57億美元，同比增長(zhǎng)319%。歸屬于陌陌的凈利潤(rùn)為4950萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)1182%。近12倍的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，在中概股中十分罕見(jiàn)。

　　

 

　　昨天，陌陌發(fā)布了三季度財(cái)報(bào)，這應(yīng)該是陌陌，也是所有中概股有史以來(lái)最漂亮的財(cái)報(bào)：凈營(yíng)收達(dá)1.57億美元，同比增長(zhǎng)319%。歸屬于陌陌的凈利潤(rùn)為4950萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)1182%。近12倍的利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，在中概股中十分罕見(jiàn)，上一個(gè)交易日陌陌股價(jià)大漲12.13%到26.72億美元，陌陌市值站穩(wěn)了51億美元，對(duì)比今年最低點(diǎn)已上漲三倍，而這一切的最大功臣非直播莫屬。

　　陌陌成為基于直播的視頻社交公司

　　財(cái)報(bào)顯示，三季度陌陌直播業(yè)務(wù)產(chǎn)生營(yíng)收1.086億美元，在整體收入中占比為69.17%，直播已經(jīng)成為當(dāng)之無(wú)愧的收入之王。由于陌陌直播業(yè)務(wù)在一年前才推出，還無(wú)法做同比分析，但環(huán)比增長(zhǎng)卻十分可觀。直播業(yè)務(wù)在今年一季度首次被單獨(dú)拎出來(lái)統(tǒng)計(jì)，收入為1560萬(wàn)美元收入，在整體營(yíng)收占比為30.65%;二季度直播貢獻(xiàn)了5790萬(wàn)美元收入，在整體營(yíng)收中占比超過(guò)58%，這個(gè)季度陌陌直播又翻了近一倍(環(huán)比增長(zhǎng)87.6%)，勢(shì)頭很猛。

　　當(dāng)直播收入占比已接近70%之時(shí)，我們完全可以認(rèn)為陌陌已經(jīng)不再是一家基于LBS的位置社交公司，而是一家基于LBS的視頻社交平臺(tái)。

　　

 

　　并且，這種增速有望保持下去。

　　陌陌公布的數(shù)據(jù)顯示，Q3直播用戶在陌陌所有活躍用戶中占比為20%，這個(gè)比例在Q3提升了53%。陌陌Q3 MAU為 7740萬(wàn)，由此推測(cè)直播活躍用戶為1548萬(wàn)。陌陌直播付費(fèi)用戶達(dá)到260萬(wàn)，剛好比上個(gè)季度增長(zhǎng)一倍，付費(fèi)用戶占比為16.8%。上個(gè)季度每個(gè)直播付費(fèi)用戶ARPU值為44.5美元，這個(gè)季度為41.8美元，略微下降。

　　接下來(lái)陌陌直播業(yè)務(wù)，只要做好三件事情中的任何一個(gè)就可以賺更多錢：

　　1、讓更多陌陌用戶成為直播用戶，將20%這個(gè)比例提高;

　　2、讓更多的直播用戶成為付費(fèi)用戶，將16.8%這個(gè)比例提高;

　　3、讓付費(fèi)用戶花更多錢，從40美元到50美元甚至更多，一個(gè)季度花幾百塊比我預(yù)期的多了，但這個(gè)數(shù)字還有提升空間。

　　還有一個(gè)外部因素是，直播政策《互聯(lián)網(wǎng)直播服務(wù)管理規(guī)定》在本月4日正式落地，這對(duì)陌陌來(lái)說(shuō)是好消息：第一是直播業(yè)務(wù)本身合法化了，不再有類似于滴滴面臨的政策不確定性風(fēng)險(xiǎn);第二是政策本身對(duì)陌陌影響不大，新政對(duì)提供新聞信息的直播業(yè)務(wù)進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)定，而陌陌直播跟9158、YY沒(méi)區(qū)別，屬于“通過(guò)網(wǎng)絡(luò)表演、網(wǎng)絡(luò)試聽(tīng)節(jié)目等提供互聯(lián)網(wǎng)直播服務(wù)”。從陌陌官網(wǎng)能看到，其已具備包括ICP證、網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證、廣播電視節(jié)目制作許可證和營(yíng)業(yè)性演出許可證在內(nèi)的必要證照。

　　陌陌沒(méi)有問(wèn)題，但許多中小平臺(tái)卻有問(wèn)題，這等于說(shuō)變相讓陌陌們有了更多用戶。摩根士丹利曾出過(guò)一份報(bào)告，其預(yù)測(cè)中國(guó)直播服務(wù)未來(lái)兩年內(nèi)的潛在MAU在1億，陌陌直播活躍用戶才1548萬(wàn)，因此，還有許多新用戶可以拓展。不過(guò)，眼下將平臺(tái)上的活躍社交用戶轉(zhuǎn)化為直播用戶對(duì)陌陌更緊要。

　　為什么直播只有陌陌賺了大錢?

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，直播玩家至少有300家，陌陌只是后來(lái)者之一。

　　這個(gè)市場(chǎng)，有YY這樣的秀場(chǎng)類玩家，有微博這樣的超級(jí)巨頭，還有美拍、映客、斗魚(yú)等創(chuàng)業(yè)型平臺(tái)。不過(guò)，從數(shù)據(jù)來(lái)看，眼下靠直播業(yè)務(wù)賺到大錢的有且只有陌陌。

　　QuestMobile與應(yīng)用寶11月2日聯(lián)合發(fā)布的中國(guó)區(qū)直播APP數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，排名前五的直播平臺(tái)為映客、YY、視吧、斗魚(yú)和虎牙直播，其中只有映客和YY的MAU超過(guò)了2000萬(wàn)。陌陌直播并未被列入這一榜單，但如果按照活躍用戶是來(lái)源，陌陌進(jìn)入千萬(wàn)俱樂(lè)部應(yīng)該位列第三，且陌陌直播是最賺錢的。

　　

 

　　關(guān)于直播營(yíng)收，只有YY公布過(guò)數(shù)據(jù)。歡聚時(shí)代二季度來(lái)自虎牙直播的營(yíng)收為1.431億元(約合2150萬(wàn)美元)，付費(fèi)用戶110萬(wàn)人。陌陌直播付費(fèi)用戶是其大約兩倍，帶來(lái)的收入?yún)s剛好是其5倍，虎牙直播付費(fèi)用戶平均消費(fèi)為19.5美元，遠(yuǎn)低于陌陌的40多美元。歡聚時(shí)代第二季度凈利約5170萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)率為18.1%，這表明YY直播業(yè)務(wù)不論是營(yíng)收還是盈利能力都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與陌陌相比。

　　微博只公布過(guò)直播場(chǎng)次數(shù)據(jù)，并未公布過(guò)直播用戶和營(yíng)收數(shù)據(jù)。不過(guò)，微博還沒(méi)有按下直播的“變現(xiàn)”按鈕。微博CEO王高飛在5月份啟動(dòng)直播業(yè)務(wù)時(shí)說(shuō)過(guò)：

　　“直播流水能做到每個(gè)月2億或者3個(gè)億以上才會(huì)有利潤(rùn)。而微博目前對(duì)直播業(yè)務(wù)比較頭疼的是帶寬，一個(gè)用戶一天就要2元，且明星參與直播的成本還是挺高的，比短視頻要貴多了”。

　　直播難以盈利也是行業(yè)問(wèn)題。連廣告資源豐富的微博都還沒(méi)有解決的問(wèn)題，眾多創(chuàng)業(yè)者還在摸著石頭過(guò)河，除了少數(shù)平臺(tái)如企業(yè)級(jí)直播賺錢之前，大多數(shù)還是靠投資撐著。從微博CEO王高飛的話也能看出，直播平臺(tái)主要有三大塊硬性支出：一是帶寬成本，;二是內(nèi)容成本，優(yōu)質(zhì)直播內(nèi)容源奇貨可居，直播平臺(tái)要全部分成給主播甚至補(bǔ)貼，尤其是要請(qǐng)明星的話錢更多;三是營(yíng)銷成本，做直播的平臺(tái)多了，App分發(fā)成本自然水漲船高，用戶獲取困難，尤其是對(duì)于創(chuàng)業(yè)型平臺(tái)而言。

　　QuestMobile等主流機(jī)構(gòu)的直播排名中不包括陌陌，但陌陌卻賺得缽滿盆滿�？梢�(jiàn)，陌陌是直播行業(yè)最大的一匹黑馬，且是隱形收割機(jī)。在大家都難以實(shí)現(xiàn)直播盈利時(shí)，陌陌為什么能夠盈利?

　　我想原因有幾點(diǎn)：

　　1、陌陌幾乎沒(méi)有用戶獲取成本。

　　創(chuàng)業(yè)型直播App獲取用戶成本很高，尤其是玩家越來(lái)越多、巨頭入場(chǎng)之后，用戶獲取成本更是水漲船高。而陌陌本身就有3億用戶，只需要將用戶轉(zhuǎn)化到直播業(yè)務(wù)即可，并且陌陌直播業(yè)務(wù)直接基于陌陌App而不是獨(dú)立App，轉(zhuǎn)化更加容易。App增加一個(gè)菜單，信息流等處插入直播入口，陌陌采取了許多手段，所以三個(gè)季度后，已有20%的活躍用戶已是直播用戶，且不需要花一分錢。微博、美拍做直播有這樣的優(yōu)勢(shì)，微信、QQ做也有這樣的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，陌陌的用戶更需要直播。

　　2、陌陌用戶對(duì)直播有更強(qiáng)的需求。

　　陌陌本身是做陌生人交友的，人們就是用它來(lái)認(rèn)識(shí)人，發(fā)現(xiàn)好玩的東西，打發(fā)無(wú)聊時(shí)間。娛樂(lè)類直播正是切中這些需求，它讓陌陌用戶撩妹更方便了，我估計(jì)一到晚上陌陌直播活躍度就會(huì)沖高，很簡(jiǎn)單，陌陌的初心就是為了幫助人們打發(fā)寂寞、派遣孤獨(dú)，而直播就很好地解決了這些問(wèn)題。手機(jī)百度、支付寶、微信用戶更多但不一定適合來(lái)做直播，就算做轉(zhuǎn)化率和活躍度也不會(huì)比陌陌更高。

　　3、陌陌用戶有更強(qiáng)的付費(fèi)意愿。

　　如果是撩妹，下本身思考的男人是愿意花錢的，說(shuō)白了，陌陌直播還是抓住了荷爾蒙經(jīng)濟(jì)。如果只是微博上的普通人直播、才藝表演之類的，用戶付費(fèi)意愿不會(huì)高到哪里去。主打娛樂(lè)的9158在上市前夕的付費(fèi)用戶比例在活躍用戶中占比也只有(1300萬(wàn)MAU，33.2萬(wàn)月度付費(fèi)用戶)2.55%，而陌陌付費(fèi)用戶比例高達(dá)16.8%。并且，每個(gè)用戶花錢更多，陌陌直播每個(gè)付費(fèi)用戶三季度消費(fèi)達(dá)到41.8美元，約合283.6元人民幣，是虎牙直播的兩倍多，這說(shuō)明陌陌“土豪”用戶多，你懂的。

　　4、陌陌不需要大量的內(nèi)容成本。

　　許多直播平臺(tái)為了吸引用戶和提高人氣，都在玩兒明星戰(zhàn)略，或者搞PGC模式直播，與經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)合作做綜藝節(jié)目。這些做法內(nèi)容質(zhì)量高，但成本也高。陌陌是走的UGC路線，誰(shuí)都可以去做直播表演，并且觀眾很可能更關(guān)注附近的普通人直播。這讓陌陌省去了大量的明星和內(nèi)容策劃成本，并且，相對(duì)于林志玲來(lái)說(shuō)我更愿意給附近的美女打賞以求她和我聊上幾句。數(shù)據(jù)顯示，YY第二季度收入分成費(fèi)用和內(nèi)容成本約為1.344億美元，而陌陌2016年第三季度的成本和支出一共才1.20億美元，主播分成等內(nèi)容成本只是一部分，這就可以解釋為什么陌陌利潤(rùn)可以得到10倍增長(zhǎng)了。

　　三季度陌陌收入和利潤(rùn)已與微博旗鼓相當(dāng)，微博在直播和短視頻概念下已成功進(jìn)入100億美金俱樂(lè)部。直播儼然成為陌陌的全新標(biāo)簽，它給陌陌帶來(lái)了出乎所有人意料的增長(zhǎng)，成為直播行業(yè)最大黑馬。毫不夸張地說(shuō)，直播給陌陌插上了“想象的翅膀”，陌陌正在用直播重新定義自己。(本文首發(fā)鈦媒體)

　　【鈦媒體作者介紹：微博@互聯(lián)網(wǎng)阿超 ;微信，羅超(luochaotmt)】