摘要：不同于萬達(dá)或恒大這樣的地產(chǎn)公司——恒大擁有5000億元現(xiàn)金儲備，長期處于“燒錢”中的美團，這項收購，加劇了其資金鏈的緊張。知乎上曾爆料，美團一個月的虧損金額在6億元人民幣。很難想象，加上這筆收購的資金，美團在強敵環(huán)繞的情況下，還能撐多久。

　　就在傳出軍心不穩(wěn)、平臺遭眾多商家下線之際，美團卻突然宣布：已全資收購第三方支付公司錢袋寶。這讓美團間接獲得了支付牌照，完成了在支付領(lǐng)域的布局。在媒體眼中，美團此舉被認(rèn)為是在“敲打”阿里在電商市場的“護城河”之一——支付寶。

　　但吊詭的是，就像幾個月前秘而不宣華潤投資美團的金額一樣，美團同樣沒有公布收購錢袋寶的金額。同時，因為持續(xù)的“燒錢”策略，美團收購的資金來源，也呈“謎一般”的狀態(tài)。

　　曾長期“無證經(jīng)營”

　　有人曾評價：美團喜歡游走在“灰色地帶”邊緣。比如，接入媒體曾曝光過的色情場所;外賣市場，也被曝出使用“三無”餐廳等。

　　支付領(lǐng)域，想完成“閉環(huán)”的美團，也早就上線了支付功能。后來，業(yè)內(nèi)人士卻發(fā)現(xiàn)：美團支付一直是“無證經(jīng)營”，且存在利用沉淀資金謀取利益的嫌疑。

　　為此，律師熊萬里今年2月在實名認(rèn)證微博中稱：“本人已向央行等監(jiān)管部門實名舉報，美團在沒有第三方支付牌照的情況下，從事第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù)，已違反了中國《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，甚至涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營罪。”

　　據(jù)《京華時報》報道，今年6月，由于缺乏支付牌照，央行約談并叫停美團支付，責(zé)令美團3個月內(nèi)將支付功能下線整改，不久之后，美團支付下線。

　　或高價收購錢袋寶

　　“美團推出銀行卡支付，跟美團是不是為平臺外的第三方提供服務(wù)沒有關(guān)系，關(guān)鍵在于它實際上形成了資金沉淀、有了資金池，那么就是第三方支付，就應(yīng)該是在有牌照的情況下進行。”中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇稱。

　　從這個角度看，加上“對標(biāo)”阿里巴巴的想法，美團不得不完成對錢袋寶的收購。但從過往經(jīng)驗看，美團這筆收購的代價絕對“不菲”。

　　幾年前，萬達(dá)收購快錢時，曾花費20億元，才獲得了后者51%的股權(quán)。今年年初，小米收購第三方支付公司捷付睿通時，據(jù)稱也花費了6億元。而恒大地產(chǎn)，也花費了5.7億元收購集付通。

　　對此，有人認(rèn)為：以上述案例看，美團花費的金額，可能也在5億元以上，加上“全資收購”這個條件，或許，美團的代價超過10億元人民幣。

　　收購帶來“硬傷”

　　有小道消息稱，美團對錢袋寶的收購花費了13億元人民幣。如果該消息為真，也從一個側(cè)面說明了美團談判的緊迫性和急切性。

　　也許，完成閉環(huán)沒有錯，對抗支付寶更沒有問題�？蛇@些，都無法回避一個問題：現(xiàn)階段，美團買下錢袋寶卻會給自身造成不小的隱患。

　　首先，不同于萬達(dá)或恒大這樣的地產(chǎn)公司——恒大擁有5000億元現(xiàn)金儲備，長期處于“燒錢”中的美團，這項收購，加劇了其資金鏈的緊張。知乎上曾爆料，美團一個月的虧損金額在6億元人民幣。很難想象，加上這筆收購的資金，美團在強敵環(huán)繞的情況下，還能撐多久。

　　其次，在消費者習(xí)慣使用支付寶、微信支付，甚至百度錢包的情況下，美團支付何來底氣與他們競爭?除非繼續(xù)“燒錢”在支付端進行補貼，否則很難去打破消費者的支付習(xí)慣。

　　這些，都可能會讓美團開啟下一個階段的“燒錢”大戰(zhàn)。

　　暗證其他業(yè)務(wù)“吃力”

　　而反向思考：獲得支付牌照，可帶來資金沉淀，進而，帶來不菲資金沉淀的收益。但這些收益背后，卻也說明了：其他領(lǐng)域，美團尚未真正獲得盈利。

　　目前，互聯(lián)網(wǎng)外賣市場固然是萬億元級別的“風(fēng)口”，但“燒錢”依然難以阻擋。這塊業(yè)務(wù)，美團很難實現(xiàn)盈利。

　　在酒店市場，美團正遭遇OTA的競爭，同時，阿里旅行也在市場中發(fā)力。一旦跟進美團在低星酒店的策略，那么，美團很難長期在這塊獲得盈利。

　　“美團外賣算上補貼、物流和人員工資等成本，每月虧損在5億人民幣左右，其他業(yè)務(wù)條線實際每月虧損也在2億左右。而且，任何一條業(yè)務(wù)線上的對手，一旦發(fā)動補貼進攻，都能讓新美大重新回到更大幅度虧損。”對此，中國證券網(wǎng)總結(jié)稱。

　　所以，如分析人士所言，總結(jié)看，收購錢袋寶會“打造”美團表面的風(fēng)光，但卻也暴露了種種“硬傷”。