如果說當(dāng)下最火熱的行業(yè)，非直播莫屬。這個在創(chuàng)業(yè)者和投資人眼中視作下一個風(fēng)口的行業(yè)，過去一年里迎來了瘋狂的野蠻生長。

　　有數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月，中國網(wǎng)絡(luò)直播用戶規(guī)模達(dá)到3.25億，占網(wǎng)民總體的45.8%。目前國內(nèi)在線直播平臺近200家，而其中80%以上的公司都獲得了融資。

　　盡管90%的直播平臺融資都是A輪及其以前，但整個行業(yè)也不乏出現(xiàn)領(lǐng)頭羊。今年8月份，斗魚直播宣布完成15億元人民幣C輪融資，由鳳凰投資與騰訊領(lǐng)投。六個月前，斗魚就曾獲得6.7億元人民幣B輪融資，騰訊出資4億元人民幣領(lǐng)投。截至目前，斗魚已累計融資金額超過20億元。

　　不過，正所謂“退潮之后才知道誰在裸泳”。融資只是方式，盈利才應(yīng)該是判斷哪一家直播平臺能“飛”起來的重要因素——而這也是各直播平臺支支吾吾的地方。

　　意外的是，9月21日，映客直播投資方A股上市公司昆侖萬維發(fā)布的一則公告，透露了映客的財務(wù)狀況。公告顯示，2015年映客總收入為3048.36萬元，凈利潤為167.28萬元。數(shù)額并不大，但映客已是為數(shù)不多能夠盈利的直播平臺。

　　值得注意的是，公告中提及，昆侖萬維擬出售映客3%的股權(quán)，售價為2.1億元，這意味著映客估值已達(dá)70億元。

　　相較之下，斗魚、虎牙、龍珠老牌直播平臺，目前依然是虧損狀態(tài)。甚至有消息透露，虎牙2015年虧損高達(dá)3.87億元。創(chuàng)立于2015年3月份的映客，以后來者的身份為何能率先實現(xiàn)盈利?探究原因得從直播平臺的商業(yè)模式說起。

　　目前，各直播平臺都采用抽成和限制提現(xiàn)的商業(yè)模式，區(qū)別只在于抽成比例和提現(xiàn)的上限。映客的抽成比例并不高，為31%左右，而有的平臺抽成比例高達(dá)65%。如果僅看這一點，很難看出為何映客盈利、其他平臺虧損，真正掣肘直播平臺盈利其實是它們的巨額主播簽約費用支出。

　　據(jù)了解，映客極少簽約主播，且簽約底薪僅為幾千元，而斗魚、熊貓等平臺的簽約主播價格已達(dá)到千萬級。去年曾流出一張游戲直播行業(yè)前25名的主播身價，最高的主播身價超過2000萬元，第25名主播身價也已超過300萬元。

　　誠然，燒錢虧損都可以看做是創(chuàng)業(yè)者努力成為最終那一個獨角獸的手段。但直播行業(yè)可不僅僅只有虧損，它最棘手的難題是虛假繁榮。

　　此前有媒體報道稱，網(wǎng)紅經(jīng)紀(jì)公司與直播平臺“合作”，一分錢未花卻能實現(xiàn)上千萬元的流水。舉個例子，網(wǎng)紅經(jīng)紀(jì)公司向直播平臺充值2000萬元，獲得五折優(yōu)惠，賬戶顯示4000萬元。然后把所有虛擬貨幣(4000萬元)都花在旗下網(wǎng)紅的賬號里，網(wǎng)紅與直播平臺五五分成，經(jīng)紀(jì)公司再拿回之前的2000萬元。如此一來，經(jīng)紀(jì)公司一分錢未花捧紅了網(wǎng)紅，直播平臺一分錢未花給了投資者一個上萬流水的漂亮數(shù)據(jù)。

　　甚至，有直播平臺為了吸引主播，給出了充值100萬元返115萬元的補貼。這相當(dāng)于，經(jīng)紀(jì)公司一分錢未花，旗下主播漲了人氣和粉絲，還能倒賺15萬元。

　　這樣的虛假繁榮，只不過是整個行業(yè)的冰山一角。資本寒冬，聽起來似乎寒的是其他領(lǐng)域，直播行業(yè)卻仍在虛火旺盛。