9月13日晚，彭博社援引知情人士消息，網(wǎng)易將通過分拆新聞業(yè)務(wù)融資3億美元，融資形式可能通過在美國 IPO進(jìn)行，但也可能直接出售新聞業(yè)務(wù)。目前該分拆還處于計(jì)劃階段，網(wǎng)易正在尋求與潛在買家談判。

　　突然選擇分拆的原因

　　自2000年網(wǎng)易上市以來，網(wǎng)易新聞一直和網(wǎng)易游戲一樣是集團(tuán)密不可分的組成部分，其不僅是網(wǎng)易樹立品牌的窗口，更是網(wǎng)易諸多業(yè)務(wù)的重要流量來源。可以說突然間被曝出拆分獨(dú)立融資甚至出售令人頗為意外，但細(xì)細(xì)想來卻又并非不能理解。

　　受益于“有態(tài)度”的定位，網(wǎng)易新聞的口碑一直不錯(cuò)，但成也蕭何敗也蕭何，也正是基于這樣的定位，這導(dǎo)致了多年來網(wǎng)易新聞的受眾范圍一直偏小。與其他幾大門戶不太一樣，網(wǎng)易用戶多是偏憤青群體，這一點(diǎn)從四大門戶網(wǎng)站的評(píng)論區(qū)中就可見一斑。

　　這帶來的優(yōu)點(diǎn)是，對(duì)于目標(biāo)用戶群體來說網(wǎng)易的用戶體驗(yàn)明顯要好于其他三家，網(wǎng)易新聞也積累了大量的忠實(shí)簇?fù)�，但這也讓更為廣泛的主流人群不太認(rèn)可網(wǎng)易新聞的價(jià)值觀，“有態(tài)度”是常被新聞業(yè)內(nèi)吐槽的一個(gè)點(diǎn)。最終的結(jié)果就是網(wǎng)易覆蓋人群比其他三家窄，而且由于有游戲業(yè)務(wù)的支撐，網(wǎng)易對(duì)廣告營收的增長相比來說也并非十分迫切，在大環(huán)境中始終有叫好不叫座的感覺。

　　如今的中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)，素來有騰訊、網(wǎng)易和其他公司三分天下之說，這一方面說明了網(wǎng)易在游戲市場(chǎng)的地位，但另一方面也在預(yù)示著網(wǎng)易和騰訊在游戲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)越來越激烈。最新的一個(gè)例證就是網(wǎng)易剛憑借代理暴雪的《守望先鋒》在FPS-MOBA領(lǐng)域大獲成功，騰訊就宣布代理了同類型游戲《槍火游俠》。在移動(dòng)游戲市場(chǎng)，兩家公司早已經(jīng)斗的熱火朝天，騰訊憑借數(shù)量取得了整體的領(lǐng)先，而網(wǎng)易則借助精品正步步緊逼。

　　而根據(jù)網(wǎng)易最新一季財(cái)報(bào)顯示，截止到2016年6月30日的第二季度營收為13.47億美元，同比增幅96%，其中約9.69億美元的收入來源網(wǎng)易在線游戲，約占總營收的3/4。而游戲帶來的收入增幅超過77%，正是推動(dòng)網(wǎng)易營收大漲的主要原因。

　　此外電商的2.34億美元營收則成為網(wǎng)易營收新的增長來源，該季度網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)同比增長257.8%。并覆蓋考拉海購、保險(xiǎn)、彩票、電影票、一元奪寶以及不太被外界所知道的貴重金屬業(yè)務(wù)，逐漸成為丁磊的新寵。相較之下新聞客戶端和門戶帶來的廣告收入則跟不上整體快速增長的節(jié)奏，增幅不足25%。對(duì)網(wǎng)易來說，這塊基本已經(jīng)形同雞肋。

　　如今各家門戶都在爭(zhēng)奪移動(dòng)資訊入口，平臺(tái)還需要給出真金白銀扶持內(nèi)容創(chuàng)業(yè)者，這將使得門戶新聞業(yè)務(wù)甚至在未來可能成為負(fù)擔(dān)。而我們所熟知的網(wǎng)易電商，仍然會(huì)是一個(gè)需要大量資金投入的領(lǐng)域，對(duì)網(wǎng)易來說如何進(jìn)一步提升核心游戲業(yè)務(wù)，確保收入的不斷增長以及電商業(yè)務(wù)的持續(xù)快速發(fā)展將成為關(guān)鍵。因而將新聞業(yè)務(wù)分拆出去，聚焦核心業(yè)務(wù)自然成為當(dāng)下最好的選擇。

　　業(yè)務(wù)分拆或?qū)⒊蔀樾纶厔?shì)

　　其實(shí)，盡管在營收方面網(wǎng)易新聞業(yè)務(wù)已經(jīng)略顯雞肋，但瘦死的駱駝比馬大，其價(jià)值仍然不可小覷。根據(jù)艾瑞咨詢最新的《2016上半年中國手機(jī)新聞客戶端市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，從用戶黏性上來看，網(wǎng)易新聞排名行業(yè)第三，用戶滿意度更是排名行業(yè)第二。窮則思變，分拆出去獨(dú)立獲得融資，或許將會(huì)讓這攤死水變活。

　　無獨(dú)有偶，在前不久的7月份，有消息曾傳出，網(wǎng)易云音樂正在啟動(dòng)一輪融資，總規(guī)模為10億元左右，投前估值70億，投后估值80億。而當(dāng)時(shí)被曝出融資的目的之一就是為了購買版權(quán)，尤其是獨(dú)家版權(quán)。網(wǎng)易新聞可能并不會(huì)是最先被分拆出去的業(yè)務(wù)。

　　回到網(wǎng)易新聞和門戶業(yè)務(wù)上來，由于門戶所占營收非常有限，丁磊一直對(duì)門戶業(yè)務(wù)都不算特別看重，之前就有消息稱，從2004年開始，網(wǎng)易對(duì)門戶事業(yè)部的高管，就沒有過任何期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。而這一定程度上造成了內(nèi)部高管層面的不穩(wěn)定，網(wǎng)易門戶高管頻繁離職后形成了網(wǎng)易創(chuàng)業(yè)系甚至還成為被業(yè)內(nèi)津津樂道的事情。

　　對(duì)現(xiàn)在的網(wǎng)易來說，手上還有幾張不錯(cuò)的牌，網(wǎng)易電商(考拉+嚴(yán)選)、網(wǎng)易金融、網(wǎng)易有道，這些都可能會(huì)是未來潛在的分拆對(duì)象。一旦時(shí)機(jī)成熟，或許分拆出去也并不是沒有可能。這些分拆出去的業(yè)務(wù)，無疑將豐富網(wǎng)易在資本市場(chǎng)的金融工具，使得網(wǎng)易在資本市場(chǎng)上更具靈活性，在未來這可能會(huì)成為一個(gè)長期的趨勢(shì)。

　　其實(shí)去年以來大公司拆分業(yè)務(wù)成立單獨(dú)的公司已經(jīng)屢見不鮮，百度就曾將百度外賣分拆獨(dú)立出去進(jìn)行融資，而被樂視分拆出去的樂視體育也獲得了多輪融資，還有58的瓜子二手車、美團(tuán)的貓眼電影.......這樣的案例還有很多，他們的目的其實(shí)都很明確，將一些需要長期投入的業(yè)務(wù)與主營業(yè)務(wù)拆分開，獲得外部資金后更專注的發(fā)展。

　　而從企業(yè)發(fā)展的角度，獨(dú)立分拆出去的子公司，不僅意味著能獲得外部的資金，更加關(guān)鍵的是將極大的激勵(lì)高管們的創(chuàng)業(yè)激情。大的成熟型公司，已經(jīng)很難對(duì)高管有很高的股權(quán)期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，但一旦分拆出去就相當(dāng)于是一家新的創(chuàng)業(yè)公司，高官們將能借此套現(xiàn)，并觸發(fā)創(chuàng)業(yè)激情，這顯然對(duì)業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展和公司整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升也將起到正向作用，早前暢游和搜狗的成功分拆，或許已經(jīng)給業(yè)界指明了一條很好的道路。

　　此時(shí)分拆也許不是個(gè)好故事

　　拆分網(wǎng)易新聞獨(dú)立融資是一步好棋，但此時(shí)分拆可能并不是一個(gè)很好的選擇。根據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，今年的美國科技和通信產(chǎn)業(yè)IPO是經(jīng)濟(jì)大蕭條以來最低迷的一年，為此數(shù)家公司都推遲了IPO。此外，如今的資本市場(chǎng)也正在經(jīng)歷一波寒潮。

　　事實(shí)上，比起今日頭條憑借個(gè)性化推薦的新搜索概念獲得80~100億美元估值，如今傳統(tǒng)的新聞門戶日子并不好過。以新浪為例，8月底新浪宣布向其股東配送原本由新浪(SINA)持有的微博(WB)股票一事引發(fā)熱議，據(jù)分析，按照8月31日的市值計(jì)算，市值只有52.70億美元的新浪持有的微博股票市值就有55.10億美元——這意味著按照股市的定價(jià)，新浪在微博之外的包含新浪門戶、移動(dòng)新浪網(wǎng)在內(nèi)的業(yè)務(wù)不僅一錢不值反而是負(fù)的2.4億美元。

　　而同樣以新聞業(yè)務(wù)主導(dǎo)的搜狐和鳳凰為例，早早將旗下游戲業(yè)務(wù)剝離成立搜狐暢游單獨(dú)上市的搜狐，如今排除掉暢游之后的市值不足15億美元，而被稱為中國第五大門戶的鳳凰網(wǎng)，其市值也僅有2.5億美元，進(jìn)入2015年以后收入也出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。

　　從PC跨向移動(dòng)，傳統(tǒng)的新聞門戶都背負(fù)了過于沉重的包袱。如今門戶新聞業(yè)務(wù)的不景氣幾乎已成定局，盡管網(wǎng)易推出了網(wǎng)易號(hào)等一系列衍生產(chǎn)品希望能夠在移動(dòng)端成為入口，但能否逆襲尚且兩說，想要在分拆之后獲得一個(gè)理想的估值去融資或出售則更加不易。對(duì)網(wǎng)易新聞來說，其實(shí)更尷尬是市場(chǎng)地位的下降。

　　最初，國內(nèi)的資訊客戶端領(lǐng)域是網(wǎng)易、搜狐和騰訊三強(qiáng)爭(zhēng)霸局面，這三家也是傳統(tǒng)門戶向移動(dòng)端轉(zhuǎn)型的成功范例。但隨著以個(gè)性化推薦為武器的今日頭條橫空出世，這類與傳統(tǒng)門戶客戶端邏輯形態(tài)完全不同的產(chǎn)品開始打破市場(chǎng)格局，騰訊則以社交導(dǎo)入的巨大流量發(fā)力加速，實(shí)現(xiàn)領(lǐng)跑，資訊客戶端形成了一超多強(qiáng)的局面，此時(shí)的網(wǎng)易新聞則陷入了逐漸落后的境地。

　　而在進(jìn)入2015年下半年后，格局又出現(xiàn)了新的變化，通過資本的支持和模式的創(chuàng)新，以號(hào)稱千人千面的個(gè)性化推薦技術(shù)見長的今日頭條逐漸從第二陣營脫穎而出，而騰訊則以強(qiáng)大的渠道能力加上在門戶時(shí)代的多年積累針鋒相對(duì)，最終形成了今日頭條對(duì)壘騰訊新聞的第一梯隊(duì)，反觀此時(shí)的網(wǎng)易新聞并未有所創(chuàng)新突破，在墨守成規(guī)中徹底淪為第二陣營。

　　進(jìn)入2016年后，來隨著短視頻、直播等內(nèi)容領(lǐng)域的火爆，平臺(tái)之間再也無法依賴單純的文章吸引流量獲得用戶，騰訊開始力推直播，今日頭條也上線了問答欄目，諸多內(nèi)容平臺(tái)紛紛開始極盡所能的豐富自家內(nèi)容生態(tài)，整個(gè)行業(yè)開始步入泛內(nèi)容資訊時(shí)代。而此時(shí)的網(wǎng)易新聞才剛剛思考如何改變，并宣布推出網(wǎng)易號(hào)和內(nèi)容扶持計(jì)劃，但平臺(tái)早已完成了對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的瓜分。

　　可以說，網(wǎng)易新聞業(yè)務(wù)如今已經(jīng)不僅僅是跟不上網(wǎng)易整體發(fā)展速度，更還要吞下跌入資訊客戶端第二陣營的苦果，如今不利的局面已經(jīng)形成。即使成功被拆分，沒有新的故事，網(wǎng)易想要在獨(dú)立發(fā)展的道路上走得更好，需要解決的問題仍然很多。而沒有網(wǎng)易和丁磊的寬容，網(wǎng)易新聞還會(huì)是一個(gè)好故事嗎?

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