一、市場(chǎng)實(shí)際狀況、機(jī)遇和挑戰(zhàn)

　　沉寂了多年的印度互聯(lián)網(wǎng)投資市場(chǎng)去年捷報(bào)頻傳。2015 年總?cè)谫Y額超過 40 億美元。紅杉，經(jīng)緯，老虎基金等等都在積極攻城拔寨。阿里和軟銀 5 億美金領(lǐng)投印度第二大電商 Snapdeal，螞蟻金服 6.8 億美金收購(gòu)電子錢包和支付平臺(tái) Paytm 40%的股份，以及騰訊領(lǐng)投 9000 萬美金醫(yī)療服務(wù)信息平臺(tái) Practo 讓印度市場(chǎng)見識(shí)到了中國(guó)資本的格局和手筆。

　　

 

　　過熱的市場(chǎng)?

　　大背景的數(shù)字確實(shí)讓人激動(dòng)。2015 年印度經(jīng)濟(jì)取得了 7.5% 的增長(zhǎng)， 超過中國(guó)的 6.9%。13 億人口的年齡中位數(shù)是 27 歲 —— 比中國(guó)年輕整 10 歲;其中將近 6 千萬人年齡介于 17-24 歲之間，人口紅利可以帶來的潛力巨大 —— 正如十年前的中國(guó)。

　　目前全國(guó)大概有 3 億臺(tái)使用中的智能手機(jī) —— 預(yù)計(jì)到 2020 年會(huì)達(dá)到 7.5 億。Facebook 目前在印度有 1.33 億注冊(cè)用戶，6400 萬日活;網(wǎng)絡(luò)游戲用戶達(dá)到 1.85 億;網(wǎng)絡(luò)視頻用戶超過 1 億;5000 萬人已經(jīng)透過各個(gè)平臺(tái)享受到了電商的便利;而 Ola 這一印度最大的打車軟件擁有 2000 萬的注冊(cè)用戶。

　　不過，在這些令人激動(dòng)的數(shù)字背后，我們面對(duì)的到底是一個(gè)怎么樣的市場(chǎng)?真是和中國(guó)幾年前一樣的爆發(fā)么?

　　印度和中國(guó)的不同

　　雖然我們常說印度互聯(lián)網(wǎng)整體比中國(guó)落后 5-10 年，但是并不是說印度就是 5-10 年之前的中國(guó)。國(guó)情其實(shí)有很大的不同。

　　首先，印度是一個(gè)聯(lián)邦制+民主的政體，再加上社群，種姓，語言，宗教的不同，政府決策往往過程冗長(zhǎng)，很多事情最后甚至不了了之。之前在首都出現(xiàn)過這樣的情況：中央政府，德里州政府和德里市政府由三個(gè)不同的政黨聯(lián)盟執(zhí)政，結(jié)果好幾年幾乎無法落實(shí)任何施政方案。

　　另外，印度獨(dú)立之初幾屆政府計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的路線影響仍在。比如由于政策的限制，印度零售業(yè)還是以家庭小店為主，幾乎看不到中國(guó)遍地開花的大超市和便利店。

　　中國(guó)物流公司抱怨高速過路費(fèi)昂貴的同時(shí)，他們的印度同行要花上 1/4 的工作時(shí)間在邦與邦的邊界上排隊(duì)繳納過境稅。人民幣的幣值相對(duì)穩(wěn)定的同時(shí)，盧比在過去五年已經(jīng)貶值了超過 30%。

　　中印差異也體現(xiàn)在實(shí)際的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營(yíng)推廣上。中國(guó)從哈爾濱到�？诙加猛�一種文字;印度則有 20 多種國(guó)家認(rèn)可的官方語言，會(huì)英語的人不超過總?cè)丝诘?10%，The Daily Hunt (印度版的 “今日頭條”) 就需要用 12 種語言來滿足人們對(duì)新聞的需要。

　　另外，要真正實(shí)現(xiàn)像中國(guó)一樣的爆發(fā)，印度還有三個(gè)很基礎(chǔ)很實(shí)際的問題要解決：就業(yè)問題;人才問題;移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋。

　　1、就業(yè)問題

　　首先，大家都知道基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理：有就業(yè)才有收入，有收入才能有消費(fèi)能力。國(guó)際勞工組織估計(jì) 2015 年到 2020 年的 5 年間，印度的勞動(dòng)人口將從 5.11 億增長(zhǎng)到 5.53 億。意味著整個(gè)經(jīng)濟(jì)每年需要增加超過 800 萬個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)， 才能夠滿足這多出來的 4200 萬人的就業(yè)。

　　實(shí)際情況是什么樣的呢?根據(jù)聯(lián)邦政府勞動(dòng)局和統(tǒng)計(jì)局 4月 最新的就業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)字：作為經(jīng)濟(jì)支柱的 8 個(gè)產(chǎn)業(yè) 2015 年一共創(chuàng)造了… … 13 萬 5 千個(gè)工作機(jī)會(huì) —— 2009 年以來的最低點(diǎn)。 最能形象說明當(dāng)前就業(yè)市場(chǎng)的大概是去年一個(gè)邦政府招收辦公室助理的廣告 —— 一共 230 萬人提交了申請(qǐng)，包括很多大學(xué)畢業(yè)生。

　　不過或許我們已經(jīng)看到曙光。莫迪總理的 Make In India(印度制造)國(guó)家戰(zhàn)略 2014 年 9 月啟動(dòng)以來，單單在 2015 年就吸引了超過 630 億美元的外資。由于征地，技術(shù)設(shè)施和政府審批比中國(guó)慢很多，很多投資還沒有轉(zhuǎn)化成就業(yè)。下過怎么樣接下來兩三年應(yīng)該可以看得出來。

　　

 

　　2、人才問題

　　和就業(yè)相關(guān)的是人才問題。 大家可能都注意到了印裔在美國(guó)影響：Google 和微軟的 CEO，以及各大技術(shù)公司的很多高管都來自印度。硅谷對(duì)印度來說是一把雙刃劍：一方面讓印度和世界最前沿聯(lián)系緊密，但另一方面也吸走了很多人才。這幾年雖然有一些回流，但是印度的環(huán)境，交通，稅收等一系列問題還是讓很多高端人才決定留在海外。

　　另外對(duì)些重運(yùn)營(yíng)的商業(yè)模式來說，基層的市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)，客服和物流等部門都面臨招聘的問題。“人員流轉(zhuǎn)非常頻繁，” 一個(gè)在某大型服裝電商平臺(tái)負(fù)責(zé)客服的朋友告我。她每天幾乎有一半的時(shí)間花在招聘和面試上面。另外一個(gè)朋友是某打車軟件在某大城市的總經(jīng)理，他最頭疼的就是司機(jī)的素質(zhì)，“很多司機(jī)培訓(xùn)了很多次還是不會(huì)用 GPS 導(dǎo)航”，他一臉無奈。

　　這個(gè)問題涉及到整個(gè)教育體制。中國(guó)的 9 年義務(wù)教育已經(jīng)相當(dāng)普及的同時(shí)，印度文盲率還高達(dá) 25%;政府統(tǒng)計(jì) 2015 年只有不到 40% 的適齡少年初中畢業(yè)。參加在職培訓(xùn)的只有不到工作人口的 10% (中國(guó)是 90%)。政府和很多社會(huì)企業(yè)和慈善機(jī)構(gòu)都在努力解決這個(gè)問題 —— 但這需要時(shí)間。

　　3、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋

　　另外， 這么多的電話是不是代表了這么多的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶呢?

　　不然�，F(xiàn)在印度全國(guó)保有的 3 億臺(tái)智能電話當(dāng)中，只有不到一半開通了網(wǎng)絡(luò)鏈接。 7 家移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商都不愿意在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)商花大力氣。政府又基于網(wǎng)絡(luò)中立的原則拒絕 Facebook 在印度提供免費(fèi)的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。結(jié)果就是大都市之外的地方大都沒有數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)。這也解釋了為什么印度 41% 的智能手機(jī)用戶集中在 8 個(gè)大城市。而大城市的網(wǎng)絡(luò)覆蓋也問題重重 —— 在班加羅爾市中心的很多地方，待機(jī)狀態(tài)下的 iPhone6SPlus 也能由于不停地尋找信號(hào)在半天內(nèi)耗盡電池。

　　也就是說，實(shí)際的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率要比智能電話銷售量的增長(zhǎng)要低很多。而且這個(gè)情況短期內(nèi)估計(jì)不會(huì)發(fā)生太大的變化。

　　二、如何把握現(xiàn)有的機(jī)會(huì)?

　　文章的第一部分歸納了印度互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的實(shí)際狀況，我們提到了印度的就業(yè)問題、人才問題以及很關(guān)鍵的，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)覆蓋問題，這些問題讓印度市場(chǎng)看起來困難重重，那是不是意味著這個(gè)市場(chǎng)沒有機(jī)會(huì)了呢?完全不是!盡管存在很多的挑戰(zhàn)和結(jié)構(gòu)性的問題，印度市場(chǎng)更多的是機(jī)會(huì)。

　　仍然是很有潛力的市場(chǎng)

　　我們估計(jì)目前印度有電商消費(fèi)能力的人可能只有 5000 萬，而 3 年之后可能也只會(huì)達(dá)到 1 億。但這還是一個(gè)很大的市場(chǎng)，而且不只是電商，還有其他很多需求可以通過互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)來滿足。 印度的父母用 Shaadi.com 和 Bharatmatrimony.com 幫子女相親;Credit Mantri 幫助那些從來沒有過銀行賬戶的人獲得并提升自己的信用積分，從而能夠申請(qǐng)個(gè)人借貸;Toppr 自己制作高中復(fù)習(xí)/補(bǔ)習(xí)的在線教育內(nèi)容，已經(jīng)積累了 50 萬份課件和一百萬的月活躍用戶。

　　我經(jīng)常和 INSEAD 的同學(xué)、也是好朋友的 Jatin Detwani 討論印度市場(chǎng)。來自德里的 Detwani 現(xiàn)在擔(dān)任 Rocket Internet 亞洲區(qū)的 CFO ，他認(rèn)為全國(guó)每年五千億美金的現(xiàn)金交易中有很多用互聯(lián)網(wǎng)來改造的機(jī)會(huì)。

　　很多投資人也意識(shí)到了過去一年市場(chǎng)的過熱。今年很多大的平臺(tái)普遍遇到了融資困難，有的甚至被下調(diào)了估值。泡沫回歸理性未必不是好事，我有一個(gè)好朋友是某生鮮配送平臺(tái)的聯(lián)合創(chuàng)始人，他說原本市場(chǎng)開支和客服人員的配置都在似乎沒有限制地增長(zhǎng)，今年卻有前所未有的壓力提高效率。整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)都在不停思考和改進(jìn)。

　　Detwani 認(rèn)為未來一兩年我們可以看到很多同質(zhì)化公司的整合，“畢竟上億，甚至幾十億美金已經(jīng)投入了進(jìn)去，與其繼續(xù)燒錢競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)投資人來說更加穩(wěn)妥的策略是促進(jìn)行業(yè)內(nèi)的兼并和整合。” 中國(guó)市場(chǎng)的朋友們應(yīng)該對(duì)這個(gè)現(xiàn)象一點(diǎn)都不陌生。

　　同時(shí)，市場(chǎng)上很多之前在默默耕耘的實(shí)干團(tuán)隊(duì)開始受到人們的注意。Carpathy，一個(gè)三個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)，致力于標(biāo)準(zhǔn)化汽車售后服務(wù)的流程。在沒有要任何融資的情況下，他們已經(jīng)建立了一整套質(zhì)量流程，并在德里首都區(qū)鋪開了一個(gè)完整的網(wǎng)絡(luò)。 而 The Man Company 則在創(chuàng)立一個(gè)完全基于互聯(lián)網(wǎng)推廣和銷售的男士高端護(hù)膚品牌，填補(bǔ)本土低端品牌和進(jìn)口奢侈品牌之間的空缺。

　　“畢竟，我們有很多的問題需要解決，很多的空缺需要填補(bǔ) —— 而我們也有很多高素質(zhì)和有決心的創(chuàng)業(yè)者去解決這些問題”，Detwani 很有信心。

　　另外，和東南亞一樣，印度目前還沒有形成類似阿里巴巴或者騰訊一類的壟斷流量的巨頭-站隊(duì)還沒有顯得那么重要。而且互聯(lián)網(wǎng)投資圈其實(shí)很小 —— 大概只有不到 150 個(gè)人 —— 很多時(shí)候會(huì)幾家大的 VC 一起投同一個(gè)項(xiàng)目，直接分散甚至消除了押錯(cuò)籌碼的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而對(duì)于外來者來說，由于語言、和硅谷的緊密聯(lián)系和其他原因—— 印度很多領(lǐng)域并沒有像中國(guó)一樣自成一套體系：亞馬遜的市場(chǎng)占有率已經(jīng)和 Snapdeal 不相伯仲，而且還在不斷砸錢擴(kuò)張;Tinder 是最大的約會(huì)應(yīng)用;而 Whatsapp 的活躍用戶數(shù)遠(yuǎn)超過微信和 Viber 。尤其是執(zhí)政古杰拉特邦取得巨大經(jīng)濟(jì)成功的莫迪 2014 年當(dāng)選聯(lián)邦政府總理后，政策逐步在放開�，F(xiàn)在外資已經(jīng)可以全資擁有 Marketplace 類別的電商平臺(tái);印度最大的電商平臺(tái) Flipkart 甚至把公司注冊(cè)在了新加坡。

　　

 

　　中國(guó)經(jīng)驗(yàn)和交流/投資機(jī)會(huì)

　　雖然印度的國(guó)情和中國(guó)很不一樣，但印度市場(chǎng)普遍意識(shí)到中國(guó)這些年走過的路為他們的提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。我們也看到很多模式都復(fù)制，或者說至少參照了中國(guó)的類似模式。包括上篇中提到的印度版今日頭條 Daily Hunt，也包括幾乎完全照抄蘑菇街模式的 Wooplr 等等。每次和印度的朋友們討論任何一個(gè)商業(yè)模式或者投資機(jī)會(huì)，他們幾乎都會(huì)問 “中國(guó)在這方面的發(fā)展是什么樣子的呢?”

　　最近，Nexus、Accel 等印度大的風(fēng)投機(jī)構(gòu)紛紛帶旗下的公司來中國(guó)融資加取經(jīng)。連幾乎從來沒有和中國(guó)打過交道的 Kalaari Capital，也會(huì)在六月由董事總經(jīng)理 Vani Kola 親自帶隊(duì)來中國(guó)參訪。在接下來的幾年，兩國(guó)之間在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的交往肯定會(huì)更加密切。Momentum Works 也在計(jì)劃下半年的時(shí)候組織有興趣的投資人去印度考察，親身體會(huì)一下潛在的機(jī)會(huì)。

　　總體上，只要認(rèn)清楚這個(gè)市場(chǎng)的實(shí)際狀況、真正的機(jī)會(huì)和面臨的挑戰(zhàn)，會(huì)有很多潛力可以挖掘。

　　尾聲

　　幾個(gè)禮拜前在德里街頭找嘟嘟車，停在路邊的司機(jī)正在津津有味地拿著手機(jī)看視頻，被我拍肩膀嚇了一跳。我問他是不是拿 4G 流量在看 —— 他說當(dāng)然了，看看寶萊塢的歌舞，閑下來的時(shí)間遠(yuǎn)沒有那么無聊了，板球賽的時(shí)候還可以看直播。