近年來，P2P平臺大量涌現(xiàn)，行業(yè)競爭愈演愈烈。未來將如何健康發(fā)展?

　　10月30日，中國人民銀行金融研究所課題調(diào)研組發(fā)布了一份《2015中國網(wǎng)貸運營模式調(diào)研報告》(以下簡稱報告)，分析了中國網(wǎng)貸監(jiān)管問題、運營模式及未來發(fā)展趨勢。

　　報告指出，P2P企業(yè)只有在細(xì)分市場尋求創(chuàng)新，專注于不同領(lǐng)域、不同人群的細(xì)分市場，構(gòu)建差異化優(yōu)勢，才能真正為P2P平臺提升競爭力。

　　中國P2P模式多樣

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2010年國內(nèi)P2P平臺數(shù)量為10家，2011年、2012年和2013年平臺數(shù)量快速增長，年底分別達(dá)到50家、200家、800家;2014年底激增到了1575家，截止2015年9月，國內(nèi)市場P2P平臺的數(shù)量達(dá)到了2417家。

　　我國P2P平臺的創(chuàng)新模式分類廣，形式多，模式繁雜。據(jù)悉，目前我國P2P行業(yè)還沒有一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行分類。報告認(rèn)為，我國金融市場足夠大，資產(chǎn)層次足夠豐富，P2P平臺也應(yīng)該是多層次的。但報告也指出，金融平臺的核心是安全，而不是收益。P2P行業(yè)興起于歐美，盛傳于中國，雖然形式多樣，但其金融的本質(zhì)和信息撮合平臺的特性不會改變，這是行業(yè)健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。

　　目前，我國的P2P平臺分類有多種模式，例如按照貸款的環(huán)節(jié)分類、按照金融機(jī)構(gòu)出身類型分類等。報告綜合了目前行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，從線上、線下運營模式的角度，將P2P網(wǎng)貸分為三種：純線上模式、混合模式(O2O模式)以及線下針對特定行業(yè)的P2P網(wǎng)貸商業(yè)模式。

　　隨著行業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)P2P借貸根據(jù)具體國情、地域特色和平臺自身優(yōu)勢，對P2P借貸各個環(huán)節(jié)予以細(xì)化，形成了多種多樣“P2P借貸”模式。比如按出借端、借款端分類發(fā)展出了P2L、A2P、P2T、P2F、P2B等眾多模式;按業(yè)務(wù)分類則發(fā)展出了“類銀行模式”、“人民公社”、“互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易所”等眾多模式。

　　P2P風(fēng)控在紅線邊緣

　　目前，P2P行業(yè)魚龍混雜，準(zhǔn)入門檻低，借貸壞賬率高漲，投融資者資質(zhì)不高，信息技術(shù)本身存在漏洞，同質(zhì)化泡沫嚴(yán)重，問題平臺也不斷出現(xiàn)。過度競爭、詐騙、經(jīng)營不善等問題頻繁發(fā)生，阻礙了行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。

　　報告指出，隨著P2P市場規(guī)模擴(kuò)大，參與P2P業(yè)務(wù)企業(yè)數(shù)量暴增，P2P網(wǎng)貸平臺亂象也由此而生。盡管所有的P2P企業(yè)都在強(qiáng)調(diào)風(fēng)控，但事實上P2P平臺風(fēng)控一直在紅色警戒線邊緣。

　　邦幫堂董事長寇權(quán)表示，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺核心競爭力的重要籌碼，現(xiàn)階段P2P行業(yè)的競爭焦點便是對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的爭奪，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的獲取能力、風(fēng)控把關(guān)能力將成為決定平臺成敗的關(guān)鍵因素。

　　報告認(rèn)為，作為對創(chuàng)新的鼓勵，政府對P2P行業(yè)的監(jiān)管一直相對屬于寬松狀態(tài)，2011年僅僅對外警示P2P有風(fēng)險，2013年設(shè)立兩個底線，不允許P2P行業(yè)從事“非法吸收存款和集資”的行為。2014年以來，監(jiān)管力度不斷增強(qiáng)，從2014年9月銀監(jiān)會提出行業(yè)十大監(jiān)管原則，到2015年7月中國人民銀行發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確了監(jiān)管責(zé)任的同時通過健全制度來規(guī)范市場秩序，監(jiān)管政策正在逐步到位，行業(yè)發(fā)展規(guī)范即將逐步確立。

　　這個《指導(dǎo)意見》實際明確了P2P行業(yè)的兩個點，第一不能搞資金池，不要碰錢，錢要存管人民銀行;第二是不做擔(dān)保，隱性擔(dān)保不要做。

　　報告分析指出，雖然P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則尚未出臺，但從已有監(jiān)管規(guī)則中可以看出，總體上P2P平臺被定位為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務(wù)。有專家表示，信息中介本身就是一條線，超出的部分都是不符合監(jiān)管政策的，但由于信息不對稱、征信信息不全面、撮合交易的以及風(fēng)控成本高等多重因素，致使目前我國很多的P2P平臺還沒有能力真正做到僅靠信息撮合就能盈利，就能生存下來，而監(jiān)管層劃出的信息中介這條線則意味著目前P2P平臺必須從用戶需求出發(fā)，不斷合理創(chuàng)新出更多更好服務(wù)模式，開拓屬于自身的個性化道路。

　　細(xì)分市場決定P2P格局

　　雖然P2P跑路的新聞很多，但是，其實是壞事傳千里的結(jié)果，實際上，P2P行業(yè)對社會的貢獻(xiàn)不可忽視。

　　中國人民銀行金融研究所所長姚余棟指出，我們國家未來的十三五期間，每年的信用貸款至少有10萬億以上或者12萬億，未來需要新增貸款量會達(dá)60萬億。因此，P2P行業(yè)有可能會成為我們國家支持實體經(jīng)濟(jì)的信貸資源的重要補(bǔ)充。

　　報告分析，隨著監(jiān)管部門意見出臺和后續(xù)監(jiān)管細(xì)則的落地，P2P市場格局也必定會隨之變化，優(yōu)質(zhì)資源逐漸向大平臺靠攏。P2P企業(yè)只有在細(xì)分市場尋求創(chuàng)新，專注于不同領(lǐng)域、不同人群的細(xì)分市場，構(gòu)建差異化優(yōu)勢，才能真正為P2P平臺提升競爭力。

　　報告以天津鑫茂科技投資集團(tuán)旗下的邦幫堂為例，提到“園區(qū)型O2O模式”這一新概念，報告指出，目前，市場上大多數(shù)P2P平臺主要從事個人對個人的借貸業(yè)務(wù)，園區(qū)型O2O模式作為P2P行業(yè)的一個重要分支，本質(zhì)上是將O2O模式用于園區(qū)中小微企業(yè)融資服務(wù)。

　　“園區(qū)型O2O模式”由邦幫堂平臺建立，是其依托園區(qū)運營者鑫茂集團(tuán)對園區(qū)內(nèi)企業(yè)發(fā)展情況的了解，將互聯(lián)網(wǎng)高效、便捷的優(yōu)勢與園區(qū)內(nèi)龐大的企業(yè)優(yōu)質(zhì)借款資源相結(jié)合，為各類有投資需求的用戶提供回報率高、安全性好、選擇多樣的理財項目，同時也為有融資需求的中小微企業(yè)提供高效率、低成本、多渠道的融資服務(wù)。

　　報告分析了“園區(qū)型O2O模式”的運營體系、風(fēng)控系統(tǒng)。“園區(qū)型O2O模式”模式的風(fēng)控體系中包含了P2P平臺的三大核心部門：園區(qū)管理處、平臺借款中心、風(fēng)控部門。三個核心分工不同，責(zé)任不同，流程大致為：園區(qū)管理處負(fù)責(zé)匯總借款企業(yè)的水、電、物流、采購等物業(yè)費用繳納等歷史信息提交給平臺的借款中心;借款中心收集借款企業(yè)經(jīng)營、財務(wù)、征信等信息，依據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對借款企業(yè)進(jìn)行首次篩選，并提交給風(fēng)控部門;風(fēng)控部門則負(fù)責(zé)對通過初篩后的借款企業(yè)進(jìn)行實地調(diào)查、評審;審核通過后，平臺即開始發(fā)布借款標(biāo)的。

　　園區(qū)型O2O模式不同于傳統(tǒng)的O2O模式，傳統(tǒng)的O2O模式存在一些問題。報告指出，金融平臺的核心是安全，而不是收益，典型的O2O模式平臺容易割裂完整的風(fēng)險控制流程，導(dǎo)致合作雙方的道德風(fēng)險增高，表現(xiàn)為平臺一心吸引投資人而忽視了借款客戶審核;小貸或擔(dān)保公司一心擴(kuò)大借款人數(shù)量，而降低審核標(biāo)準(zhǔn)。除非平臺與借款用戶開發(fā)機(jī)構(gòu)之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)關(guān)系，或者平臺本身也擁有足夠的信評、風(fēng)控能力，否則平臺將承受較高的經(jīng)營風(fēng)險。

　　中國人民銀行研究局金融市場研究處處長瘐力指出，園區(qū)型O2O模式最大優(yōu)勢是風(fēng)險控制做得好。通過分析鑫茂集團(tuán)旗下的邦幫堂平臺得出三個結(jié)論：第一個園區(qū)型O2O模式具有可復(fù)制性;第二就是園區(qū)型的O2O模式優(yōu)勢比較明顯;第三園區(qū)型O2O型模式會帶來園區(qū)產(chǎn)業(yè)的升級。